{"id":2544,"date":"2024-09-17T13:39:13","date_gmt":"2024-09-17T13:39:13","guid":{"rendered":"https:\/\/syntracf.com\/ein-unternehmensverkauf-sollte-aus-der-staerke-heraus-erfolgen\/"},"modified":"2024-11-15T14:39:07","modified_gmt":"2024-11-15T14:39:07","slug":"ein-unternehmensverkauf-sollte-aus-der-staerke-heraus-erfolgen","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/syntracf.com\/en\/ein-unternehmensverkauf-sollte-aus-der-staerke-heraus-erfolgen\/","title":{"rendered":"Ein Unternehmensverkauf sollte aus der St\u00e4rke heraus erfolgen"},"content":{"rendered":"

Unternehmeredition: Wie k\u00f6nnen Inhaber den Verkaufsprozess vorbereiten und optimieren?<\/strong><\/p>\n

Patrick Seip: Die beste Vorbereitung ist, sich \u00fcberhaupt fr\u00fchzeitig mit dem Thema zu besch\u00e4ftigen. Um einen m\u00f6glichst hohen Anteil des Verkaufserl\u00f6ses reinvestieren zu k\u00f6nnen, ist eine steuerlich optimierte gesellschaftsrechtliche Struktur notwendig. Um die Steuervorteile vollumf\u00e4nglich nutzen zu k\u00f6nnen, sind dabei Fristen zu beachten. Es gibt eine Reihe von operativen Ma\u00dfnahmen, die sich positiv auf den Unternehmenswert und die Erfolgswahrscheinlichkeit auswirken. Dazu geh\u00f6ren die Etablierung einer zweiten F\u00fchrungsebene und die \u00dcbertragung von Verantwortlichkeiten. Der Wert des Unternehmens sollte schlie\u00dflich nicht zu stark vom Bauchgef\u00fchl und dem langj\u00e4hrigen Netzwerk des Inhabers abh\u00e4ngen. Zudem gilt es, Transparenz in den Kennzahlen und den Prozessen zu schaffen \u2013 das sorgt f\u00fcr Vertrauen. Ein exzellenter Verkaufsprozess ist gut strukturiert und erfolgt im Team mit klaren Verantwortlichkeiten. Dazu z\u00e4hlt auch ein Prozessverantwortlicher, der zwischen den Beteiligten koordiniert und vermittelt sowie daf\u00fcr sorgt, dass Zeitplan und Ziele eingehalten werden.<\/p>\n

Welche Risiken und Herausforderungen sollten Inhaber beim Verkauf ihres Unternehmens beachten?<\/strong><\/p>\n

Welchen Risiken Unternehmen ausgesetzt sind, haben die letzten Jahre eindrucksvoll aufgezeigt. Viele Verkaufsprozesse wurden aufgeschoben oder abgebrochen, weil die Performance der Unternehmen keine zufriedenstellende Bewertung mehr zugelassen hat. Wenn ein Verkauf wegen der Regelung der Nachfolge ohnehin in den n\u00e4chsten Jahren ansteht, dann sollte man nicht zu lange mit der Vorbereitung warten. Mit fortschreitendem Alter sind Unternehmer irgendwann in einer unn\u00f6tigen Drucksituation, die sich selten positiv auf die Verkaufsbedingungen auswirkt. Risiken und Herausforderungen gibt es zudem im Zusammenhang mit der Auswahl der richtigen Investoren. Mangelnde Diskretion kann zur Abwanderung von Know-how und Mitarbeitern f\u00fchren. Ein geeigneter Berater kennt Investoren meist aus vergangenen oder parallelen Projekten. Ist der Verk\u00e4ufer noch stark in das operative Gesch\u00e4ft eingebunden, gilt es zudem, den Spagat aus Konzentration auf den Verkaufsprozess und dem operativen Gesch\u00e4ft zu bew\u00e4ltigen.<\/p>\n

Welche Strategien empfehlen Sie Inhabern, um den besten Verkaufspreis zu erreichen?<\/strong><\/p>\n

Auch wenn der beste Verkaufspreis individuell unterschiedlichen Anforderungen unterliegen kann, gibt es eine Reihe von Punkten, die sich positiv auf das Gesamtpaket auswirken k\u00f6nnen. Dazu geh\u00f6rt neben einer fr\u00fchzeitigen Vorbereitung auch das Timing. Wenn m\u00f6glich, sollte ein Unternehmensverkauf immer aus der St\u00e4rke heraus erfolgen. Das ist dann gegeben, wenn sich das Unternehmen in den letzten Jahren positiv entwickelt hat und auch die Prognose f\u00fcr die kommenden Jahre positiv ist. Ein professioneller, strukturierter und extern koordinierter Prozess verringert die Gefahr unn\u00f6tiger Schleifen. Der Unternehmer kann sich auf die wichtigen Entscheidungen fokussieren. Ebenfalls unerl\u00e4sslich f\u00fcr die Steigerung des Verkaufspreises ist Wettbewerb zwischen Kaufinteressenten, um die Verhandlungsposition des Verk\u00e4ufers zu st\u00e4rken.<\/p>\n

Welche spezifischen Interessen haben (strategische und PE-)K\u00e4ufer bei der \u00dcbernahme eines Unternehmens und wie k\u00f6nnen Inhaber darauf eingehen?<\/strong><\/p>\n

Grunds\u00e4tzlich kommen Finanzinvestoren, strategische Investoren und Management-Buy-in-(MBI-)Kandidaten als K\u00e4ufer infrage. Bei Finanzinvestoren geht es bekannterma\u00dfen um Rendite. Diese l\u00e4sst sich allerdings im heutigen Markt- und Finanzierungsumfeld nicht mehr durch m\u00f6glichst hohe Verschuldung oder Kostenoptimierung erzielen. Daf\u00fcr ist zum einen Fremdkapital zu teuer geworden und zum anderen sind bei guten Unternehmen die Bewertungen zu hoch. Rendite erfordert also Weiterentwicklung und Wachstum. Entsprechend m\u00fcssen diese Punkte ganz oben auf der Agenda stehen.<\/p>\n

Strategische Investoren suchen die sinnvolle und meist komplement\u00e4re Erweiterung des eigenen Leistungsportfolios. Letzten Endes geht es um die Frage, wie aus eins und eins mehr als zwei werden kann. Daher gilt es auch, den K\u00e4ufer genau zu analysieren, um proaktiv auf m\u00f6gliche Mehrwerte eines Zusammenschlusses hinzuweisen.<\/p>\n

Bei einem MBI-Kandidaten ist zu ber\u00fccksichtigen, dass er eine solche Entscheidung aller Voraussicht nach nur einmal im Leben f\u00e4llt. Insbesondere durch die Nachfolgewelle und das hohe Angebot hat er vermutlich viele verschiedene Optionen. In Anbetracht einer ma\u00dfgeblich fremdfinanzierten \u00dcbernahme in Verbindung mit pers\u00f6nlichen B\u00fcrgschaften geht es ihm vorrangig um stabile Ertr\u00e4ge und Cashflows. Einen gro\u00dfen Stellenwert in der Analyse nehmen die Marktposition und -entwicklung, Alleinstellungsmerkmale und ein weitreichender Auftragsbestand ein.<\/p>\n

Welche Vorteile k\u00f6nnen Verk\u00e4ufer durch die \u00dcbergabe ihres Unternehmens an bestimmte K\u00e4ufertypen erzielen?<\/strong><\/p>\n

Alle drei K\u00e4ufertypen bieten Vorteile. Es kommt sehr stark auf die Unternehmenssituation einerseits und die pers\u00f6nliche Lebensplanung des Inhabers andererseits an. Hat das Unternehmen organisch hohes Wachstumspotenzial und ist der Unternehmer auch bereit, noch einige Jahre dabeizubleiben, kann die stufenweise \u00dcbergabe an einen geeigneten Finanzinvestor die beste L\u00f6sung sein. Das Unternehmen bewahrt seine Identit\u00e4t und erh\u00e4lt zeitgleich Unterst\u00fctzung bei der Professionalisierung und der Umsetzung von Wachstumsinitiativen. Zeitgleich profitiert der Inhaber durch die Wertentwicklung seiner verbleibenden Anteile. Will der Unternehmer aus altersbedingten, privaten oder gesundheitlichen Gr\u00fcnden m\u00f6glichst schnell von Bord und existiert keine etablierte zweite F\u00fchrungsebene, die in die Bresche springt, liegt der Verkauf an einen strategischen Investor aus dem Marktumfeld nahe. Bei kleineren Unternehmen ist es stets von Vorteil, die Identit\u00e4t zwischen Eigentum und F\u00fchrung zu erhalten. Das gelingt am besten mit einem fachlich und pers\u00f6nlich geeigneten MBI-Kandidaten.<\/p>\n

Welche Rolle spielt der kulturelle und strategische Fit zwischen K\u00e4ufer und Verk\u00e4ufer f\u00fcr den Erfolg einer Transaktion \u2212 und wie l\u00e4sst sich das f\u00f6rdern?<\/strong><\/p>\n

Studien zeigen, dass Unternehmer h\u00e4ufig dazu neigen, die potenziellen Synergien vor einer \u00dcbernahme zu optimistisch einzusch\u00e4tzen. Dabei sind der kulturelle und strategische Fit zwischen den beteiligten Unternehmen entscheidend. Wenn die Unternehmenskulturen gut zusammenpassen oder erfolgreich eine gemeinsame Kultur entwickelt werden kann, stehen die Chancen deutlich besser, dass potenzielle Synergien tats\u00e4chlich realisiert werden. Eine starke F\u00fchrung, klare Kommunikation und die F\u00e4higkeit, flexibel auf Herausforderungen zu reagieren, spielen ebenfalls eine wichtige Rolle f\u00fcr den Erfolg der Integration.<\/p>\n

Welche Rolle spielen externe Berater bei der Entwicklung und Umsetzung von M&A-Strategien f\u00fcr Inhaber?<\/strong><\/p>\n

Fachliches Know-how sowie eine exzellente Markt- und Branchenkenntnis sind heute unbedingte Grundvoraussetzungen. Kommt noch Fingerspitzengef\u00fchl und Erfahrung ins Spiel, besitzen hervorragende Berater die F\u00e4higkeit, zum richtigen Zeitpunkt die richtigen Entscheider zusammenzubringen. Berater \u2013 ob auf K\u00e4ufer- oder Verk\u00e4uferseite \u2013 sollten zudem ein hohes Interesse daran haben, dass es unter Wahrung der Interessen Ihrer jeweiligen Mandanten aus deren Perspektive zu einem positiven Abschluss kommt. Schnell f\u00fchlen sich Verk\u00e4ufer ansonsten \u00fcberfordert und suchen M\u00f6glichkeiten, sich aus dem Prozess herauszuziehen, oder blockieren Verhandlungen.<\/p>\n

Welche grunds\u00e4tzlichen M&A-bezogenen Unternehmenssituationen findet man im Mittelstand typischerweise vor?<\/strong><\/p>\n

Viele Familienunternehmen stehen vor der Herausforderung, dass die n\u00e4chste Generation nicht immer das Interesse oder die F\u00e4higkeit hat, das Unternehmen weiterzuf\u00fchren. Da kommen \u00dcbernahmen durch externe Investoren oder gr\u00f6\u00dfere Mittelst\u00e4ndler ins Spiel. Auch Digitalisierung und technologische Ver\u00e4nderungen f\u00fchren zu M&A-Aktivit\u00e4ten, weil den Unternehmen manchmal die n\u00f6tigen finanziellen Mittel oder das Know-how fehlen. Da wird dann oft nach strategischen Partnern gesucht, die genau diese L\u00fccken f\u00fcllen k\u00f6nnen. Ein weiterer Trend sind \u00dcbernahmen im Kontext der Internationalisierung, wo mittelst\u00e4ndische Unternehmen durch Zuk\u00e4ufe im Ausland neue M\u00e4rkte erschlie\u00dfen wollen. All das passiert in einem Umfeld, in dem nat\u00fcrlich auch der zunehmende Fachkr\u00e4ftemangel eine tragende Rolle spielt, der Unternehmen dazu zwingt, ihre Position am Markt durch strategische Zuk\u00e4ufe zu st\u00e4rken.<\/p>\n

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Autor: Alexander G\u00f6rbing – Unternehmeredition<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Der Verkauf eines Unternehmens kann f\u00fcr den Inhaber ein \u201eBuch mit sieben Siegeln\u201c sein. Ein versierter M&A-Berater kann dabei helfen, gef\u00e4hrliche Klippen zu umschiffen. Wir sprachen mit Patrick Seip, Gesch\u00e4ftsf\u00fchrer von Syntra Corporate Finance (vormals: sonntag corporate finance),\u00a0\u00fcber eine gute Vorbereitung f\u00fcr einen gelungenen Verkauf.<\/p>\n","protected":false},"author":6,"featured_media":1104,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[59],"class_list":["post-2544","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-presse-en"],"acf":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/syntracf.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/2544","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/syntracf.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/syntracf.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/syntracf.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/users\/6"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/syntracf.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=2544"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/syntracf.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/2544\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/syntracf.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/media\/1104"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/syntracf.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=2544"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/syntracf.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=2544"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}